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深度拆解平安好醫生:數據、趨勢和它的“朋友圈”-企一網

2020-02-22 08:03:16 標簽:深度拆解平安好醫生:數據、趨勢和它的“朋友圈”

  一場突如其來的疫情,在沖擊著大家敏感神經的同時,也不同程度上沖擊著經濟領域的各行各業。如果說在這場疫情期間,有什么行業是能夠受益其中,當屬大醫療行業;而在大醫療行業的各細分行業中,能夠在未來得到更多關注、能夠長期受益的,力場君認為當屬“互聯網+醫療”這個分支。以在香港上市的平安好醫生(1833.HK)為例,自春節后1月29日開盤以來,到目前累計漲幅超過10%。當然,這個漲幅放在A股的醫療板塊中,并不起眼;但是在相對成熟、理性的香港市場,對于一家總市值已經超過八百億元的藍籌,就值得大家關注了。畢竟,在經歷了這樣一次非傳統戰時狀態,“互聯網+醫療”、線上醫療是公認的值得重點布局賽道。恰逢平安好醫生在2月11日發布了2019年度業績報告,力場君(微信公號:基本面力場)不妨與大家一起,從業績數據及趨勢、業務數據和社會影響力三個角度,詳細拆解一下這家“互聯網+醫療”行業的代表性公司。越來越好看的數據力場君作為審計風控領域出身,看公司自然先會去看數據,這就叫職業病。根據公司披露,2019年全年虧損金額為7.34億元,看到這個數據,可能會有投資者嚇一跳,但其實大可不必。從財務分析的角度看,趨勢比靜態數據重要,特別是對于平安好醫生這類創新模式的公司,從數據的變化趨勢當中,才能一窺公司的本來面目和真實價值。典型者就像特斯拉,單憑業績數據2019年全年高達7.75億美元的歸母凈虧損,恐怕是無法解釋特斯拉迭創新高的股價表現,以及一度逼近豐田汽車的總市值(后者全年169億美元,是全球最賺錢的車企)。但是從業務數據方面來看,不論是從工廠開建到首臺成品下線僅用了8個月的上海生產基地,還是訂單式、零庫存的生產模式,特斯拉都在顛覆著傳統汽車制造行業。平安好醫生也是在用“互聯網+醫療”的模式,在顛覆著原有的醫療診斷行業,這體現在該公司持續的營業額高速增長當中。數據顯示,平安好醫生2019年實現營業收入50.68億元,同比2018年的33.38億元大幅增長了51.8%;核心業務在線醫療收入達8.58億元,同比增長109%,占公司整體收入的比重從2018年的12.3%上升到2019年的16.9%。從更長周期來看,在2015年至2019年期間,平安好醫生年收入復合增長率高達106%;營業收入規模已經從2015年的2.79億元增長至2019年的50.68億元,這是將近20倍的成長性。

 深度拆解平安好醫生:數據、趨勢和它的“朋友圈”

深度拆解平安好醫生:數據、趨勢和它的“朋友圈” 圖一

  再來看盈利能力, 2019年平安好醫生的凈虧損同比2018年大幅減虧。從細節盈利能力數據來看,2019年的銷售費用、管理費用占營業收入的比重分別為23.81%和21.22%,較2018年分別下降了13.29和8.58個百分點;而且自2015年以來,呈現出趨勢性的下滑,這也指向平安好醫生的營收增速顯著快于費用支出,進而意味著平安好醫生獲取營業收入所需支出的費用在持續性地降低。

  這對于平安好醫生未來盈利能力趨勢變化的研判,無疑是至關重要的。良好的財務指標表現,是建立在優質的業務模式基礎上;而業務數據層面的優秀表現,一定是領先于財務數據的。來看平安好醫生互聯網平臺的核心運營指標:截至2019年底,平臺注冊用戶數為3.15億,較2018年同比增長18.9%;月活躍用戶(MAU)數達到6690萬,較2018年同比增長22.3%;月度付費用戶(MPU)296.9萬,較2018年同比增長26.0%;日均咨詢量為72.9萬,較2018年同比增長36.3%。特別是隨著商業模式變現能力的增強,報告期內平均付費用戶轉化率達到4.0%,較去年同期的3.6%提升0.4個百分點。一切看起來都是在向好的方向發展,或快或慢。平安好醫生,就好像一個二八芳齡的少女,雖然還略顯青澀,卻一年比一年更有魅力。越來越強大的平臺上文提到的財務數據、業務數據,都是冷冰冰,顯得不夠親和。但是在本次疫情期間,平安好醫生為戰勝病毒做出的努力,卻足以令人感到震撼。在新型冠狀病毒肺炎爆發、全國正式打響疫情防控阻擊戰之后,平安好醫生迅速響應,全體動員,在24小時內成立新冠肺炎抗疫專項小組,開通抗疫在線問診專區,建立線上咨詢預防機制。平安好醫生的千名醫生更是主動放棄春節假期,日以繼夜奮戰在線上問診第一線,為公眾提供防護咨詢。正是憑借著在業內首創“互聯網+人工智能+自有醫療團隊”的服務模式,平安好醫生在疫情發展勢頭嚴峻的危急時刻,大幅降低就醫門檻,打破醫療資源分布不均的地理屏障,踐行著用科技讓人類更健康的愿景。在武漢等各地醫療資源、診療資源緊缺之際,平安好醫生組織名醫、專家直播解讀疫情防護要點,并與北京醫師協會合作開展醫療科普教育;同時,公司還向武漢及各地醫療機構合計捐贈了45萬只口罩并啟動千萬口罩派發計劃,保證線上商城相關藥品、保健品等產品供應充足,用戶通過登陸平安好醫生APP就可以免費領取口罩。

 深度拆解平安好醫生:數據、趨勢和它的“朋友圈”

深度拆解平安好醫生:數據、趨勢和它的“朋友圈” 圖二

  在疫情發酵初期,市場中各個渠道的口罩產品奇缺,普通消費者購買口罩是一個難以解決的難題。在這樣的背景下,平安好醫生的“免費送口罩”在武漢、北京、廣州、上海、深圳、杭州、成都等全國11個重點城市展開,同時會通過當地合作藥店免費為市民發放口罩,首批發放的口罩超過1000萬只。客觀來看,平安好醫生“免費送口罩”的活動,不僅是在踐行著一家線上醫療行業在特殊時期應當、且必須承擔的社會責任,更在一定程度上凸顯出在特殊時期、針對稀缺資料資源的強大的平臺動員能力和平臺協調能力,而這也是平安好醫生“互聯網+醫療”大平臺和核心競爭力。這些努力,受眾不會忘記,也同樣體現在平安好醫生的業務數據當中。據統計,疫情期間,平安好醫生平臺訪問人次達11.1億,APP新注冊用戶量增長10倍,APP新增用戶日均問診量是平時的9倍,相關視頻累計播放量超9800萬。也正是因此,平安好醫生董事長兼CEO王濤才有底氣表態:“互聯網醫療的春天來了,這是今年中國互聯網醫療行業的從業者最深的感受。中國互聯網醫療發展至今,已經逐漸從試水探索期過渡到規范發展期,而這期間最大的推動力,是來中國政府施行醫療改革的決心。”此外還值得一提的是,平安好醫生在2019年首次獲得全球著名指數編制公司MSCI的ESG(環境、社會與管治)評級,評級結果為BBB,與騰訊、阿里巴巴評級相同,處于行業領先水平,這標志著平安好醫生企業綜合管理水平和持續創造價值能力獲得資本市場的重要認可,更在此次疫情處置過程中得到了真實的檢驗。越來越廣泛的“朋友”毛主席曾經教導我們,政治就是要“把敵人搞得少少的,把我們的人搞得多多的”。對于一家偉大的公司而言,想要走得長遠,就需要兼具經濟價值和社會價值,并在二者之間謀求平衡發展。衡量一家公司的業務的社會價值,尚沒有充足說服力的邏輯和數據,但是不妨去看看這家公司的“朋友圈”,從中一探其奧妙。平安好醫生從事的“互聯網+醫療”業務,本就是必需建立在基數龐大的“粉絲群”基礎上。數據顯示,截至2019年底,平安好醫生注冊用戶數達3.15億,醫療服務全年日均問診量為72.9萬人次,醫療咨詢服務滿意度為98%,其自主研發的AI輔助診療系統涵蓋多達3000種疾病的診療知識,已累積6.7億人次咨詢量。更有健康商城合作商戶近1400家,覆蓋商品SKU約131萬個,較2018年同期分別增加約500家和約70萬個。同時,平安好醫生自己的“粉絲群”反饋也是極好的,不僅在“圈粉”,更在持續不斷地“固粉”、為分析提供更便捷的服務。比如說,為了進一步提升為社會大眾提供平等、普惠、可觸及的醫療服務便捷程度,平安好醫生推出創新產品 “平安好醫生·私家醫生”,通過提供專屬的一對一私家醫生,讓醫生與用戶全方位互動,逐漸建立起基于信任、專業的類似熟人一樣的醫患關系,成為對線下醫療體系的有效補充。從實際效果來看,“私家醫生”的用戶反饋也遠超均值,用戶滿意度高達99.85%,月人均問診量是普通用戶的2.7倍;由此項業務衍生出來的業務收入,在2019年錄得了109%的同比增幅,成長性遠超其他較為傳統業務。更需關注的是,平安好醫生的“朋友圈”,卻又不僅限于自己的客戶和準客戶。2019年,平安好醫生積極響應“健康中國2030”規劃綱要,從鄉村衛生角度切入,充分利用自身醫療優勢,在全國貧困地區開啟“村醫工程”項目,從村衛、村醫、村民三個層面開展醫療服務升級行動,實施立體化的健康扶貧工程。在互聯網“下沉”成為時髦的產業趨勢背景下,平安好醫生此舉也可以被理解為線上醫療的“下沉”。截至2019年底,平安好醫生實現鄉村衛生所升級超過900個、培訓村醫超11000人;公司自主研發的平安好醫生村醫版APP,累計輔助診療量超過16萬單,幫助超過10000名村醫與志愿醫生形成了結對關系,全面幫助鄉村醫生提升醫療服務水平和服務能力。此外,平安好醫生還組織專家義診和免費體檢守護村民健康,2019年累計開展570場現場檢測活動,義診覆蓋人群超過6.3萬人。憑借上述健康扶貧創新解決方案,平安好醫生的“村醫工程”項目獲得了多方的肯定與贊賞,更成功入選2019年《中國人類發展報告特別版》。為加速我國醫療健康服務普惠化發展,平安好醫生還與福州、衢州等各地政府合作,結合當地線下醫療資源開設互聯網醫院服務平臺,為老百姓(603883,股吧)緩解看病難、化解看病煩。此外,平安好醫生還將前沿技術與互聯網醫療運營經驗輸出到更多海外國家,在印尼和日本推出在線醫療健康服務平臺,為當地用戶提供高效優質的遠程線上醫療服務。在本次疫情期間,為最大化發揮抗疫效果,平安好醫生就與武漢、福建、北京、重慶等56個省、市、地區政府密切合作,開通了各省市抗疫義診專線,免費提供新冠肺炎咨詢和疫情防護指導,并與百度、微信、拼多多、美團、快手、微博、知乎、喜馬拉雅、高鐵管家等超30家行業龍頭企業合作,形成更廣泛的服務網絡為更多公眾提供幫助和指導。這些舉措,都在使平安好醫生的“朋友圈”得到快速擴張和壯大,伴隨著平安好醫生共享線上醫療帶來的便捷與益處,并一同實踐并見證著“互聯網+醫療”帶來的行業顛覆性變革。

 深度拆解平安好醫生:數據、趨勢和它的“朋友圈”

深度拆解平安好醫生:數據、趨勢和它的“朋友圈” 圖三

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